Conoce los fondos equilibrados

Muchas veces, los inversionistas jóvenes se confunden entre los nombres y los tipos de fondos. Se preguntan si los fondos Flexi-cap son lo mismo que los fondos multicapitalización o si los fondos equilibrados y los fondos de asignación dinámica de activos son iguales o diferentes. Del mismo modo, pueden quedar perplejos entre estos fondos y los de ventaja equilibrada debido a los nombres similares que llevan. Ambos son dos tipos diferentes de fondos y hoy vamos a hacer una comparación detallada entre estos últimos.

¿Qué son los fondos equilibrados?

Estos fondos son un tipo de fondos híbridos que invierten en clases de activos de renta variable y de deuda en proporciones casi iguales. Todos los fondos híbridos asignan los activos del fondo a valores de renta variable y de deuda en una proporción equitativa, pero pueden inclinarse hacia una clase de activos mediante un mayor porcentaje de inversiones. Por otro lado, asignan el corpus del fondo a ambos tipos de activos en una proporción equilibrada.

Siguen la proporción de inversión 60%-40%, en la que a un segmento se le asigna el 60% de los fondos y el 40% restante se reparte entre los segmentos de renta variable y deuda. Aunque esta asignación puede intercambiarse, solo en un 20%, es decir, la asignación del 60% a una clase de activos puede reducirse a un mínimo del 40%, y la asignación del 40% del otro tipo de activos puede aumentarse hasta un máximo del 60%.

Los fondos equilibrados ventajosos

Los fondos de ventaja equilibrada son también un tipo de fondos híbridos que invierten tanto en componentes de renta variable como de deuda. A diferencia de todos los demás fondos híbridos, son muy flexibles y no necesitan seguir una proporción fija de asignación de activos. Pueden invertir los activos del fondo en cualquier instrumento del mercado monetario y en cualquier proporción. Además, a diferencia de otros fondos de inversión híbridos, no tienen una regla estática de asignación de fondos, sino que pueden cambiar entre clases de activos dinámicamente según los movimientos del mercado. De ahí que los fondos de ventaja equilibrada también se conozcan como fondos de asignación dinámica de activos.

Cuando los mercados han alcanzado un máximo y están sobrevalorados, los valores de estos fondos pueden experimentar un descenso. De ahí que las asignaciones de fondos se desplacen de la renta variable a la deuda, manteniendo intactas las plusvalías y generando también un flujo de renta fija.

Similitudes

Algunos de los atributos similares que se observan en ambos tipos de fondos son:

• Ambos son un tipo de fondos híbridos que invierten en renta variable y deuda
• Son diversos y su objetivo es ofrecer un equilibrio entre riesgo y rentabilidad mediante valores de crecimiento y de renta fija
• Limitan las desventajas de los mercados de renta variable creando un flujo de ingresos y proporcionando la seguridad de la deuda y los bonos que no están vinculados al mercado.
• Suelen repartir la inversión en valores de todo tipo de capitalizaciones para evitar los riesgos de concentración.
• Son aconsejables para un horizonte de inversión de un mínimo de 3-5 años

Diferencias

Los factores que marcan la diferencia entre estos fondos son:

Asignación de activos

Los fondos equilibrados tienen que seguir la regla estática de asignación de activos de 60/40 a renta variable y deuda. Cualquiera de las dos clases de activos puede tener una asignación de fondos del 60% y el otro 40% se asigna al otro instrumento del mercado monetario. Los fondos de ventaja equilibrada no tienen ese mandato de mantener una proporción definida. Pueden asignar el fondo a deuda y renta variable en cualquier proporción en función de los movimientos del mercado.

Reequilibrio de la composición de activos

Los fondos equilibrados tienen un margen limitado para la reasignación de activos, ya que sólo pueden cambiar entre los tipos de activos con un margen del 20%. Esto significa que pueden reequilibrar la asignación de activos de un componente a otro desde un máximo del 60% hasta un mínimo del 40%. En cambio, los fondos de ventaja equilibrada tienen total flexibilidad para cambiar la asignación del fondo entre las clases de activos de deuda y renta variable. No hay límites máximos ni mínimos para reequilibrar el corpus del fondo entre los segmentos de deuda y renta variable.

Como pueden cambiar dinámicamente entre las clases de activos, se denominan fondos de asignación dinámica de activos. Además, como estos fondos equilibran la composición de activos entre los componentes de renta variable y de deuda para aprovechar los vaivenes del ciclo completo del mercado, se denominan fondos de ventaja equilibrada.

Objetivo del fondo

Ambos fondos buscan un equilibrio entre riesgo y rentabilidad, pero los fondos equilibrados se centran en la estabilidad y el crecimiento a largo plazo. Los fondos equilibrados ventajosos, por su parte, pretenden superar la volatilidad del mercado para ofrecer una rentabilidad ajustada al riesgo. Los segundos utilizan la dinámica del mercado y su flexibilidad para ajustarse en función de la obtención de rendimientos óptimos.

Rentabilidad

Los fondos de ventaja equilibrada tienen el potencial de producir mayores rendimientos en mercados favorables y ofrecer más seguridad e ingresos constantes en épocas desfavorables que los fondos equilibrados. Esto se debe a que estos últimos no pueden asignar el corpus del fondo a ninguna clase de activos a partir de un límite especificado. Así, incluso cuando los mercados están alborotados, deben tener una inversión mínima en renta variable del 40%, mientras que los fondos equilibrados pueden pasar dinámicamente de la renta variable a la deuda. Del mismo modo, incluso cuando los mercados están al alza, los fondos equilibrados pueden tener una exposición máxima del 40% a la renta variable, mientras que los fondos de asignación dinámica de activos pueden aumentar la exposición a la renta variable hasta cualquier límite.

Riesgos

Ambos fondos tendrán los riesgos asociados a los componentes de renta variable y deuda en sus carteras. La renta variable tiene el riesgo de mercado y, si no está bien diversificada en diferentes caps, también puede tener riesgos de concentración. Sin embargo, los fondos equilibrados ventajosos pueden deshacerse de la exposición a la renta variable cuando los mercados están a la baja, lo que les da una ventaja sobre los fondos equilibrados. Los fondos de deuda están asociados al riesgo de crédito y de interés, por lo que los bonos y títulos de deuda deben tener una calificación A.

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